[摘要] 对于新湖中宝(600208,股吧)（600208）的再融资预案，我们倾向于认为是个案，主要因募投项目为棚户区改造，但它开启了后续房地产市场差异化调控的新风向，不排除新城建设、土地一级开发、商业地产等符合新型城镇化、符合民生诉求的再融资开启的可能。我们认为房地产估值底部已夯实，一旦新湖中宝再融资成行，
对于新湖中宝（600208）的再融资预案，我们倾向于认为是个案，主要因募投项目为棚户区改造，但它开启了后续房地产市场差异化调控的新风向，不排除新城建设、土地一级开发、商业地产等符合新型城镇化、符合民生诉求的再融资开启的可能。我们认为房地产估值底部已夯实，一旦新湖中宝再融资成行，估值修复将更为明确，伴随9月楼市销售进入旺季，将持续推动估值修复。
上调行业评级至买入，销售决定板块表现幅度，下跌就是买入机会。我们此前一直强调地产板块的安全性，认为估值缓慢修复是3季度的主题，并认为两大催化剂（长效机制建立和销售恢复）需等待，我们认为新湖再融资预案释放了房地产调控差异化的新风向，而一线城市销售也在近期出现较为明显的回升，我们建议投资者增配地产板块，下跌便是买入机会，未来3个月板块有至少15%的向上空间，销售回暖情况将决定板块表现幅度。推荐组合：招商地产、保利地产、阳光城、中天城投、南国置业。
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